腾讯CEO马化腾

近遭基金洗仓的腾讯，却让马化腾抓住了机会，他非常顺利地在场外再次减持500万腾讯股票，从而套现了5.135亿港元，每股作价仅得102.7港元，远低于市价，其持股比例由11.47%降至11.2%。

据公开资料显示，2009年，马化腾个人已经套现了5亿多港元。加上这一次，一共套现超过10亿港元。作为腾讯公司创始人的马化腾，不断减持公司股份，容易给外界一个信号，就是对公司信心不足，或者公司经营状况里暗含隐患。

对于马化腾09年的抛售行为，腾讯官方曾经解释道：“这是马化腾个人理财行为，与公司战略无关，也不会影响公司的长期发展。”马化腾自己也解释说，是自己的财产太过集中在公司的股票，长期来说，一定会有减持趋势，但他会慢慢进行，不希望市场将他的减持与公司前景挂钩。

对此分析人士指出：“马化腾身为腾讯主席兼首席执行官，其特殊身份注定其大规模减持公司股份，必然不是个人行为，腾讯官方解释不够充分。”分析人士进一步指出，在金融危机、资金供应不足、公司股价纷纷下跌时，许多公司往往会采用股票回购方式，以表示对公司未来充满信心。然而，马化腾的做法却与此恰恰相反。

对于马化腾的减持，腾讯方面一直讳莫如深，也一直没有官方合理的解释。目前，外界尚不清楚马化腾减持的真正意图。重要的是，马化腾近几次大规模的减持，都非在公司股价高位解套，这背后或者蕴含更大深意。

“或许受海外并购扩张影响，腾讯从事的许多互联网增值业务因执行等问题悬而未决，公司预期收入也将下降，腾讯多元化经营的步子迈得太急太快，从而导致腾讯综合竞争能力在下降，而此时抛售公司股票，对于马化腾个人而言，或许是个更佳时机”。一位业内人士分析道。

另据胡润富豪榜分析披露，由于IT公司创始人持股比例较高等原因，许多公司高管都曾有过套现的记录，但原因各自不同。百度CEO李彦宏历年套现总额30亿元，其百度股份由22.4%下降到16.4%；网易CEO丁磊套现12亿元；陈天桥套现10亿元等。

有分析人士指出，每位高管套现时，都有各自的原因。而马化腾的原因似乎如之前分析人士所言，与腾讯的综合竞争能力在下降有关。而腾讯综合能力的下降似乎可以通过其财报看出些端倪。

据了解，腾讯在2009年4个季度的收入同比增长速度分别为：74.8%、79.9%、66.4%、75.9%，而今年一季度则为68.7%。在此背景下，马化腾做出了增速放缓的预警。但是相关媒体对此评论道：“这只是马化腾给自己铺了个‘风光’的台阶”而已。

腾讯目前虽然还是保持增长，但是业界认为，腾讯现在急需创新。放眼目前腾讯的业务，似乎都有似曾相识的感觉。有分析人士指出，腾讯弦有成功案例的产品抄，然后在利用QQ这个平台推广，这一直是腾讯的商业模式。由于有着QQ这样一个平台优势，拥有着大量的用户，所以很多抄袭过来的产品都得以成功的推广。但是细究起来，除了联众自身问题被QQ游戏抢了风头以外，其余例如SOSO，拍拍，QQ拼音等都不能与其相关产品百度、淘宝、搜狗拼音相抗衡。

对此，有分析人士指出：腾讯的用户数量接近峰值，而其继续像以前一样，投入大量资源抄袭，已经无法吸引新用户了，越来越长的产品线不但难以做到单项第一，也陷入两败俱伤的过渡竞争的境地。如何才能走出这样的死结？如何才能创造出新的价值让用户买单？腾讯的旧模式或难以为继。

而马化腾选择此时继续减持股票，无论外界如何理解，都不为过。