6月24，从华硕正式分拆出来的和硕联合科技股份有限公司在中国台湾正式挂牌上市，同一天，华硕也重新上市。这标志着历时半年多的华硕、和硕分拆上市工作终于尘埃落定。至此，华硕自有品牌和代工业务彻底分离。

如今，PC第一梯队成员莫不在专注于经营品牌，尤其是10年前，宏碁电脑将自有品牌和代工业务分离，成就宏碁电脑业务的突飞猛进。如今，由宏碁电脑董事长王振堂带领的宏碁电脑业务已经快速崛起，成为仅次于惠普、戴尔的第三大电脑厂商，在笔记本电脑方面，更是超越戴尔，成为全球第二大厂商。宏碁的成功，让人们对华硕此次业务分拆寄予了很高期望。分拆后的华硕能否复制宏碁的崛起奇迹，这成为人们关注的焦点。

在华硕董事长施崇棠看来，这是华硕从长远利益出发必须做的事情。因为只有这样，“自有品牌与代工业务才能够充分发挥各自的优势”，才能双赢。

尽管华硕愿望美好，投资者送去的并不全是祝福，外界有观点认为华硕分割释股中涉嫌不顾股东利益，华硕因此变身“救火队员”。元大证券指出，一些投资者可能不欢迎这笔交易，因为他们不想直接持有和硕。在宣布分割和硕当天傍晚，华硕即召开台湾岛内法人说明会，但在会上并没有就和硕联科的上市期给外界一个满意的交代，引发投资者对分拆后公司的估值水平感到忧虑，进而导致华硕股票在紧接而来的第一个交易中跌停，第二天又继续走低。

台湾地区证券龙头元大证券是受华硕邀请制定分割方案的两家机构之一，他们认为，华硕现在进行分拆仍是必需，但是华硕分家的更佳时机是在三年前竞争并不激烈的时候。宏碁的分拆成功，主要得益于当时PC市场的增长。但近几年来，产业融合成为趋势，各种终端纷呈，用户对PC的依赖减少，PC增长早已减缓，时代已经不同了。华硕董事长施崇棠也承认：“当初品牌与代工分家的决策做得太晚，如果更早分家的话，不会衍生出这么多难解的习题。”

华硕的分拆，看似化解了品牌和代工业务之间的冲突，但其发展前景却遭到了业界的质疑。从长线看，华硕的股价能否持续上涨，券商看法则出现了明显的分歧。显然，这将主要取决于华硕未来的业绩表现。对于华硕股价的长期走势，很多券商都认为应以中性看待。高盛证券指出，华硕的基本面仍然不明朗，包括过去几个季度以来的获利呈现高度不稳定，又有欧债冲击、零组件和完成品的库存水位升高、主机板成长趋缓，和iPad对小笔记本电脑的潜在影响。美林证券认为，在市场需求不稳定的状况下，业务拆分的风险更大，它将华硕2010年和2011年的利润率从4.3%和4.1%下调至3.6%和4%。

华硕和硕，从自有品牌到代工制造，每个领域都是强敌如林，分拆后的华硕和硕将各自承担不同的竞争压力。从自有品牌方面看，一是鸿海的主板业务越做越大，双方都承接戴尔与英特尔的主板订单，显卡的代工接单也有正面冲突，鸿海自有品牌富士康主板出货量已经突破600万片，直接冲击了华硕的利益；有分析机构指出，凭借分拆获得的充足资金，华硕将继续主攻上网本市场，在传统业务领域主板市场的精力将分流，稍有不慎就可能被竞争对手所超越。二是笔记本电脑品牌多达40余个，竞争趋激烈，华硕处于世界著名品牌和国产品牌之间，能否在主流市场回避“狮子”，在边缘市场甩掉“群狼”，是“银豹策略”制胜的关键所在。

从代工业务方面看，和硕联科曾为华硕贡献了近一半的利润，也就是说，和硕的盈力能力已经勿庸置疑，关键是这种盈利能力，是否是华硕提供的？如果失去华硕品牌，和硕是否还具备持续盈利能力？目前的全球电脑市场格局已很清晰。惠普、宏碁、戴尔、联想、东芝、华硕占据了主流市场，他们也是台湾地区代工的主要争夺对象。瑞银证券科技产业分析师颜子杰指出，除了面临鸿海主板代工的挑战，从华硕分割出来的和硕想要拿下大笔订单恐怕仍须时间，以目前930亿元市值来看，明年获利成长率恐怕得要达20％，才能符合15倍本益比的身价。和硕势必得面临和新客户洽谈接单的空窗期，短线营运状况势必受到冲击。当务之急，华硕要在下半年夺回失去的订单，重新回到索尼和苹果的怀抱，明年的代工业务才有希望。问题是，华硕高调出击自有品牌笔记本电脑，作为竞争对手，苹果索尼会不会跟华硕梅开二度？

麦格理对拆分能否达到华硕的预期持保留态度，该行表示，和硕科技个人电脑用户不仅仅会担心华硕电脑对该公司的持股情况，还会担心两家公司分拆后精力物力财力将被分散，内部资源整合优势也将不复存在，人才流失，品牌业务由谁代工等。

华硕分拆成功与否的关键，是分拆后华硕与和硕的定位能否得到业务的认可、双方能否将附加价值凸显。全球第六大笔记本电脑品牌华硕，如何在苹果的高超设计与宏碁的经营效率中，找出自己的定位？第三季获利已经超过30亿元的和硕，又要如何在鸿海的经济规模与广达的全球运筹特点中突围？把这些点想清楚，华硕集团切下的这一刀，才可能带来新生。和硕公司董事会主席表示公司会努力争取与苹果，惠普以及戴尔等厂商的代工合作机会；并强调，由于收到欧洲债券危机的影响，他对对公司今年三季度的业绩表现持保守态度，不过他认为IT工业已经开始逐渐恢复景气。